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什么是商品必赢中的跨期套利?

442收藏2020-03-04必赢
摘要:

跨期套利,是指在同一市场(交易所)同时买入、卖出同一必赢品种的不同交割月份的必赢合约,以期在有利时机同时将这些必赢合约体育平仓获利。我们把买入近月卖空远月的交易叫做正向跨期套利交易,反之,则是反向跨期套利交易。

由于近月和远月合约,针对的都是同一投资标的,相关性极强,一般可以达到95%以上;虽然两个合约的走势如此相同,但是也出现过数次差价缩小和扩大的过程,这样就提供了日内跨期套利的空间。

首先我们要有一个“公允价差”就是远月和近月之间的理论价差,这个价差的理论值一般会决定于现在的利率状况以及商品仓储和运输的成本,但是市场也会由于短期的供需情况和对市场的预期出现价差不合理的情况。

当远月的价格和近月的价格开始拉大的时候,第一种情况,远月的价格显著高于近月价格,远近月正价差开始拉大,我们采取正向跨期套利交易策略,即卖空一手远月合约,买多一手近月合约,等到价差缩小平仓锁定利润。第二种情况,远月和近月的价格正价差显著减小,甚至出现负差价,我们采取反向跨期套利交易策略,即买多一手远月合约同事卖空一手近月合约,等到价差回归之后,平仓锁定利润。

因此,所有的跨期套利交易决定都基于必赢对“公允价差”的估计与预判。由于跨期套利策略是一种没有敞口的策略(买卖手数必定相等),赚取的只是合约之间的差价,因此跨期套利策略是一种没有理论必赢敞口的策略,所以必赢并不高。

什么是商品必赢中的跨期套利?

关键词:APP基金  商品必赢    跨期套利策略   跨期套利策略是如何实现的


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